Riesgo Pais

¿Que es el Riesgo País?

El riesgo país es un índice que mide el riesgo que representa un país para los inversores. Se calcula midiendo la diferencia entre la tasa de interés que paga un país por su deuda y la tasa de interés que paga la Reserva Federal de los Estados Unidos por sus bonos. 

Los países con un riesgo país alto tienen tasas de interés más altas porque los inversores exigen una mayor rentabilidad para compensar el riesgo de no recuperar su inversión. 

Consecuencias de RP Alto

  • Dificultad para el sector público y privado para obtener deuda en el exterior
  • Menor llegada de inversiones extranjeras
  • Mayor costo de financiamiento
  • Peor calificación para el estado o la empresa

¿Como se Mide

El riesgo país es un indicador elaborado por JP Morgan. El nombre técnico del índice de este banco de inversión es Embi+ (Emerging Bond Index Plus, es decir, Indicador de Bonos de Mercados Emergentes), el cual sigue de cerca el movimiento de los títulos de deuda y se actualiza con frecuencia en todas las jornadas.

El Embi+ expresa el rendimiento de los países emergentes, como es el caso de la Argentina, en comparación con los bonos de similar duración emitidos por el Tesoro de los Estados Unidos. Estos últimos poseen una “tasa libre de riesgo”, ya que el mercado considera que no hay posibilidad a una falta de pago.

Esto se mide en puntos basicos (basis points). Recordemos que 100 bps es un 1%. Entonces si nuestro RP es de 1000 bps implica un 10% por encima del riesgo de la tasa risk free de los bonos americanos que a modo de ejemplo a Oct/2024 esta en el 4%.

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